隔行如隔山，跨界投身于动力电池行业并不是一件精彩的事。经高工锂电此前盘点，2018年1月-12月上旬，动力电池产业链兼任收购/通注册资本/产业基金案例(不不含并购中止案例)约54起，牵涉到金额多达860亿。其中，除了动力电池产业链企业间的统合资源，还有跨界融资、企图分食新的能源行业这个香饽饽，比如有做到房地产的如恒大、宝能、冠城大通、万通等;有买葡萄酒的如中葡股份;有做到电器的如格力集团这些资本的顺利引入的确可以为动力电池产业链赋能，也有可能在中途断线。

在动力电池市场生产能力不足的现状下，2018年大批锂电企业遭遇了原材料降价、订单衰退、营收净利下降、资金链紧绷、业绩对赌告终甚至必要破产的经营困境。这种困境也必要造成了标的企业估值变动、竞争力下降、兼任收购可玩性减小等投资风险和压力，最后造成双方在谈判过程中无法超过完全一致。此外，在合作方向、资本估值、业绩对赌上无法达成协议完全一致也是资本兼任收购告终的最重要原因。据高工可行性锂电辨别，基于上述各种原因，2018年至今锂电行业中止并购案例早已再次发生了十多起。

高工小锂子提醒您：收购一时间热，风险无法堕;投资不规范，中止两行泪。明确如下：2019年刚打开新篇章后的明确中止并购事件：1.爱康科技中止并购鑫成泰今年2月初，光伏配件龙头爱康科技(002610)公布了关于中止出售深圳市鑫成泰科技有限公司的公告，该计划历时大约9个月而继续落空。为建构多元化经营的产业结构，减少光伏行业周期性波动风险，提高收益结构，强化抵挡风险的能力，拓展新的业绩增长点，爱康科技此前计划通过股份的方式出售专门从事锂电池自动化生产设备鑫成泰100%股权，预估值为3.97亿元。关于中止并购鑫成泰的明确原因，爱康科技称之为，鉴于交易双方在谈判过程中对于协议部分条款无法达成协议完全一致，公司要求中止筹划本次发售股份出售资产事项。

2.八菱科技中止并购宇量电池2019年1月18日，八菱科技公告称之为，公司原本拟受让开隆投资持有人的三元动力电池系统解决方案的提供商苏州宇量电池20%-30%股权。自股权转让意向书签订后，公司与交易方展开了更进一步的交流，公司并未对标的公司展开尽责调查，截至目前没实质性进展，经双方友好关系协商，一致同意中止上述《股权转让意向书》。

白鱼并购当时宇量电池的整体估值为28亿元-35亿元。然而，不受补贴退坡，上游原材料价格频密波动等多重因素影响，宇量电池的发展或许没能超过八菱科技的预期。

同时，不受主业亏损影响，2018年八菱科技构建营收7.1亿元，归属于上市公司股东的净利润1.78亿元，较上年同期分别上升了8.33%、86.79%。3.中利集团中止并购比克动力2019年1月11日，中利集团(002309)发布公告称之为，公司要求中止筹划并购深圳比克动力电池有限公司(下称比克动力)，转而进占军工电子领域。此前，中利集团发布公告拟以发售股份及支付现金方式向还包括深圳市比克电池有限公司、西藏浩泽商贸有限公司等交易对方并购所持有人的比克动力股权。

根据公告，此次根本性资产重组的交易作价预计超过100亿元。对于中止并购的原因，中利集团称之为是鉴于本次筹划根本性资产重组期间，面临二级市场大幅度波动、去杠杆等宏观经济环境因素，融合标的公司实际情况、公司未来发展规划，对本次根本性资产重组产生较小不确定性。业内指出，尽管中利集团得出的中止并购原因更为官方，但综合整个新能源市场环境来看，中利集团退出比克动力或是迫使补贴持续退坡，标的公司当前估值过低，能否已完成业绩对赌不存在不确定性，之后并购或将给公司未来发展产生较小风险。回溯到2018年，锂电中止并购的事件也已多达10起，明确如下：➀2018年1月，科恒股份(300340)中止并购万家设备100%股权事项，因标的实控人被立案调查，科恒股份企图通过该次并购打造出材料设备双龙头业务格局的计划落空。

➁208年4月，凯恩股份(002012)中止出售圆柱电池商卓能新能源87.58%股权。同日，凯恩股份透露一季报，公司今年一季度净利润546.38万元，同比下降68%。➂208年4月，双杰电气发布公告称之为，公司在清盘期间，已通过注册资本方式获得天津东皋膜51%的控股权。

针对剩下股权的并购事项，由于公司及涉及各方对估值没能达成协议完全一致，故中止筹划此次根本性资产重组。公司将视天津东皋膜先前的经营情况，要求否重新启动其整体或部分股权的并购。➃208年4月，合纵科技中止并购宁波源纵部分股权，更改为由公司对天津茂联注册资本2.93亿元，以减缓标的对坐落于赞比亚的渣填钴铜矿资源展开铁矿和冶金。

➄2018年5月，格力集团中止拟以52亿元契约并购长园集团20%的股份的事项。➅2018年6月，中信国安(000839)则是拟向荣盛有限公司股份有限公司(以下全称荣盛有限公司)出让盟固利动力31.8%股权，牵涉到的出让金额为21.72亿元，盟固利动力有限公司股东由中信国安更改为荣盛有限公司。中信系由渐渐解散新的能源行业。

➆2018年6月，主营葡萄酒生产和销售的上市公司中葡股份(60008)宣告中止重组并购有限公司股东中信国安集团辖下公司青海国安所持有人的国安锂业全部股权，此前交易作价27.8亿元，耗时11个月而力阻，铩羽盐湖托锂。➇2018年6月，科陆电子中止并购赣州钴盐生产企业腾近钴业，原因是在目前经济形势下不应以低代价并购资产，之后前进重组不是最差的时机。

据理解，腾近钴业曾在2018年1月冲刺IPO，最后以告终收场。⑨2018年7月，兆新股份(002256)中止发售股份并购盐城星创和恒创睿能两家专门从事新能源电动车动力电池循环利用的企业。

⑩2018年12月，兆新股份中止并购上海中锂实业有限公司80%股权项目的投资。原因为：兆新股份融资难、盐价格的持续上升、沃特玛危机、上海中锂业绩大幅度下降等。

值得一提的是，兆新股份从2017年开始射击新能源产业，意图兼任收购阿李股份、惠强新材、上海中锂、锦泰钾肥、盐城星创和恒创恭6家标的企业，牵涉到锂电池生产设备与配件、锂电池隔膜、碳酸锂、动力电池循环重复使用等，但除了锦泰钾肥另外5家都并购告终了。

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